赢众公共关系总监Todd Jackson应邀参加IIUSA EB-5行业峰会｜用最新行业视角教你选EB-5项目
北京时间1月21日晚，美国投资移民行业协会（IIUSA）在北京JW万豪酒店举办2026EB-5系列高端行业论坛巡回活动，赢众公共关系总监Todd Jackson 先生作为特邀嘉宾出席，并从本地代理人视角分享了 EB-5 项目选择的核心理念。
活动现场
论坛后，Todd先生将活动核心内容整理成文，希望用更清晰、更直接的方式，为各位关注EB-5的朋友提供第一手信息。
本文内容较干货，阅读时间较长，建议大家先点赞收藏，也可以转发给身边正在关注EB-5投资移民的朋友。
EB-5项目怎么选？
本地代理人视角：把握两点就能避开深坑
Todd Jack
昨晚，我受邀以本地代理人（Local Agent）的视角，在 IIUSA（美国投资移民行业协会）举办的“EB-5 项目选择指南”专题研讨会上发言。
这次活动汇聚了EB-5领域的领军人士，目的是为了给中国市场以及中国大陆投资人带来及时的政策洞察与实务指导。
事实上，选择一个EB-5项目，通常需要花费数小时，仔细研读数百甚至上千页文件来确保所有信息一致。
写这篇文章，就是为了更系统地来探讨下面这两个，每个投资人和代理人都应该专关注的项目评估核心维度：
👉1：招募文件中所体现的项目结构；
👉2：判断各利益相关方的目标是否一致。
YINGZHONG
开发商、投资人双视角
教你EB5项目珍稀行业经验
我的职业经历为这场讨论提供了一个相对独特的视角，在过去的12年里，我以多种身份深度参与了 EB-5 移民项目的不同环节。
Todd活动现场讲话
最初，我曾在一家区域中心（Regional Center）担任开发总监，亲身经历并参与了项目从筹备、融资到落地实施的全过程，对资金结构与项目运作模式有着直接而深刻的理解。
如今，作为一家移民与商业咨询机构的负责人，我更多是站在投资者一方，为其筛选、评估并谈判 EB-5 项目。
同时，我们的咨询团队也长期为那些在项目中遭遇挫折的 EB-5 投资者提供支持，协助他们寻找挽回投资损失或维持移民身份的可行方案。
正是这种同时站在“卖方”和“买方”的双重视角，迫使我必须反复、深入地研读大量项目提案和法律文件，也正是在这些实践中，我逐步总结出一套判断合同条款优劣的“黄金标准”——既包括理想条款应具备的具体表述，也包括那些需要高度警惕的风险信号。
YINGZHONG
EB-5说到底，就两件事：
绿卡能不能批，本金能不能回
作为移民顾问，我们在评估 EB-5 项目时，始终围绕两个根本目标展开：
第1️⃣，项目是否能够创造足够的就业岗位，确保绿卡获批；
第2️⃣，投资人在投资期满时，本金能否安全返还？
EB-5 的成功从来不是由单一因素决定的，而是取决于所有关键要素的综合表现及其相互之间的匹配程度。这是一项高度复杂、且极度依赖经验与专业判断的工作。
YINGZHONG
条款不看清，绿卡和钱可能一起“失联”
任何 EB-5 投资项目的基石，都在于其结构设计，而这一结构主要体现在项目的发售文件（Offering Documents）中。
这些文件绝非形式化的法律文本，而是揭示投资从资金投入到最终退出全过程的“操作蓝图”，核心包括：
✅私募备忘录：概述项目背景、风险因素与基本条款；
✅认购协议：明确投资者的出资承诺；
✅运营协议：规范项目实体的治理结构；
✅贷款协议：具体界定借款条件与还款安排。
在甄别项目时，必须要对这些文件进行逐项、交叉分析。重点关注：
条款逻辑是否自洽？例如，就业创造的时间线是否与还款安排匹配？
关键定义是否清晰？比如“到期日”、“赎回权”必须有明确无歧义的表述。
警惕过度宽松的开发商权限，例如未经同意即可延长贷款期限或变更项目。
小心模糊的还款承诺，如“公司将尽力偿还”这类措辞，实际约束力很弱。
核对文件间一致性，例如PPM说的期限是否与贷款协议完全一致。
YINGZHONG
利益相关方目标识别：
“同床异梦”的EB-5项目注定走不远
在 EB-5 项目的评估过程中，文件本身只是基础，更重要的是识别所有关键利益相关方，并判断其目标是否一致。
若各方动机存在根本性冲突，项目很可能在执行过程中出现延期、纠纷，甚至导致投资者遭受损失。
⚠️例如，若开发商急于退出项目而忽视就业创造要求，就可能直接危及投资者的绿卡申请。
主要参与方包括
投资者：通常是获得绿卡、保障本金安全并实现按期退出；
开发商：将 EB-5 视为一种相对低成本的融资工具，用于弥补传统融资缺口；
区域中心：作为项目发起和管理主体，通过提供合规框架和管理服务收取费用，并对项目是否符合 USCIS 要求负有重要责任。
如何判断目标是否对齐
看利益分配顺序：是否优先返还投资者本金？
看退出条款：是否与投资者维持身份的移民时间线兼容？
看费用结构：区域中心费用是否与长期绩效挂钩？开发商是否过早收取高额费用？
若机制设计不合理，可能导致一方过早获利而另一方风险增加。
例如在开发商分配利润之前，必须先偿还投资者本金。退出条款同样需要与移民时间线保持一致：
⚠️如果投资者需要在4至7年内维持投资以满足EB-5及签证要求，开发商就不应设置无限期延期的条款来满足自身流动性需求。
最常见的风险陷阱在于激励机制严重向某一方倾斜：
⚠️例如：
👉开发商在项目尚未完工或尚未创造就业之前就提前收取高额费用；
👉区域中心在前期收取大量费用后，缺乏持续管理的动力，最终导致项目在 USCIS 审查阶段或经营层面出现问题。
所以其实在过往的评估过程中，我们都会将各方目标视为一个相互关联的整体：
区域中心的收费模式，究竟是激励其进行长期、全面的合规监管，还是在前期集中收费后，反而削弱了其持续参与项目管理的动力？是否存在通过延长 EB-5 资金滞留时间来获取更高费用的情况？
为避免这些情况，评估时应参考行业惯例：开发商的收益释放应当在投资者完成还款之后，区域中心费用也应尽量与项目绩效挂钩。
在具体案例中，例如酒店项目，就需要判断开发商追求快速竣工的目标，是否与投资者在项目投入运营后持续创造就业岗位的需求相一致。若运营协议允许提前出售资产，则必须审查是否设置了投资者批准机制或最低就业门槛等保护条款。
YINGZHONG
EB-5的门槛已经变了，
如何在复杂环境中做出审慎选择？
正如我在 IIUSA 小组讨论准备过程中所深刻体会到的那样，选择一个合适的EB-5项目绝非易事。通过对项目结构的深入解读，以及对利益相关方目标一致性的系统分析，我们可以在一定程度上降低风险，并提高投资者实现移民与财务目标的成功率。但这仅仅是完整拼图中的两块。
真正全面的 EB-5 尽职调查，还应包括对商业计划、本地市场、经济预测以及法律合规性的综合分析。
作为代理人，我们的责任，是引导客户穿越这一高度复杂的流程，凭借经验识别潜在风险，并争取最大程度的法律与结构性保护。
对于投资者而言，核心结论也十分明确：务必与具备美国本土商业经验的专业顾问合作，他们愿意投入足够的时间，对项目进行全面而深入的审查。
在不断演变的 EB-5 政策环境中，RIA 改革显著提高了行业门槛，全面、审慎的尽职调查已不再是可选项，而是实现移民与投资双重目标的关键所在。
本文内容整理自作者于 2026 年 1 月 21 日在 IIUSA 会议上发表的专题小组讨论发言，主题为“从本地成员视角看中国投资者如何选择合适的 EB-5 项目”。
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